泰德股份接待23家机构调研 回应参与特斯拉轴承国产化项目进展，明确新能源轴承产品仍处爬坡阶段尚未达产火线

　　泰德股份公司董事会秘书张锡奎、证券事务代表助理侯月东于2023年6月27日接待了广发证券000776)、泉果基金、中金公司、民生证券、西南证券600369)、中泰证券、华鑫证券、东莞证券、中山证券、开源证券、红塔证券601236)、中天证券、国泰君安601211)证券、国海证券000750)、东北证券000686)、华福证券研究所东吴证券601555)、申银万国证券研究所、东海证券、湘财证券、首创证券、北京指南创业投资管理有限公司、贝寅资产管理（上海）有限公司共23家机构的调研。

　　问题一：公司此前公告特斯拉项目轴承已通过用户台架试验，请问这个是电动压缩机轴承还是驱动电机轴承？预计多久可以批量供货？

　　回答：2021 年公司获得华域三电特斯拉电动压缩机轴承国产化项目配套资格，今年年初通过用户台架试验。目前客户内部批准程序尚未结束，具体量产供货时间取决于客户国产化进程。

　　回答：公司新能源轴承产品起步时间不长，虽然2022年取得2703万元营业收入，同比增长62.92%的业绩，但占公司总营收比例仅为10.8%，仍处于爬坡阶段，尚未达产。前期研发、装备等各方面投入较大、爬坡期生产效率、采购成本等因素影响，导致毛利率不高。达产后，随着各方面的优化改善，毛利率会不断提升。

　　回答：燃油车用空调电磁离合器轴承用量为1套，电动空调压缩机用精密深沟球轴承数量根据规格型号不同用量2-4套，其总价值不低于燃油车。

　　回答： 公司现有产品以薄壁角接触球轴承为主，公司产量最高的传统空调压缩机轴承即为此类型，同时，为了提高径向载荷能力和双向轴向承载能力，大量采用三点、四点轴承设计，也积累了大量三点、四点轴承加工、检测技术。这些技术均可应用于机器人球轴承的设计、加工和检测领域。人形机器人用四点接触球轴承（包括三点接触球轴承）和薄壁深沟球轴承与泰德公司现有轴承产品有着相同或者相似的产品技术：一、产品结构相似性

　　泰德公司现有空调器压缩机轴承QJ系列产品和水泵轴承WR系列产品（球端）结构上与人形机器人用四点接触球轴承结构基本一致。产品设计上，钢球和内外圈沟道两侧均有接触，接触角范围在 30°左右，形成可以承受轴向和径向载荷的轴承产品。

　　泰德公司现有深沟球轴承以及空调器轴承产品结构上与人形机器人用薄壁深沟球轴承结构基本一致。深沟球轴承作为应用广泛的轴承类型，泰德公司现有深沟球轴承产品涵盖各个型号系列，并成功应用多种工作场景。泰德公司深沟球轴承包括大部分常用尺寸型号产品以及部分非标产品，应用于汽车空调电磁离合器 、汽车涨紧器、风扇离合器、新能源汽车空调电动压缩机、新能源汽车驱动电机等工况下。

　　泰德公司现有 QJ 系列和 WR 系列产品均为四点接触球轴承技术应用。理论设计上，泰德公司在球轴承设计理论和双列角接触球轴承设计理论的基础上，进行三点接触和四点接触球轴承的结构设计，形成了泰德四点接触球轴承设计理论基础。工艺加工上，通过砂轮修整成型，进行四点接触结构切入磨削成型（桃型沟），保证四点接触结构加工极高的稳定性和一致性；再通过对沟道的超精加工，保证沟道表面的粗糙度、波纹度等性能参数。最终实现高品质、高精度四点接触球轴承产品的生产。

　　泰德公司拥有成熟的深沟球轴承设计和加工经验，开发了各类标准深沟球轴承以及特种深沟球轴承。根据不同的产品使用工况，在材料选型、材料热处理、沟道设计、保持器设计、密封设计、润滑脂选型等技术方面形成泰德核心技术。例如应用在极具挑战性的新能源驱动电机工况下的深沟球轴承（驱动电机轴承EV6206-2RZ），泰德优化各类设计，最终形成高转速、耐高低温的产品，产品可以在-40 摄氏度至 180℃环境下工作，转速高达 22000rpm，达到行业同类产品领先水平。同时泰德具有成熟的空调器用双列角接触薄壁轴承技术，掌握薄壁轴承设计、热处理、加工和装配的一系列技术。

　　综上，泰德公司现有轴承产品，从结构设计和加工工艺方面，与人形机器人用四点（三点）接触球轴承和薄壁深沟球轴承具有较高的协同性。在产品设计和加工工艺方面具有很大的技术可行性。人形机器人用的球轴承产品技术壁垒体现在低速、大扭矩、高转角精度、薄壁，加工易变形特点。

　　回答：五洲新春及南方精工两家都是优秀的上市公司，五洲新春是国内轴承磨前产品龙头，业务以轴承套圈和轴承产品为基础，依托轴承核心关联技术逐步向风电滚子、汽车配件及空调管件等产品拓展。南方精工主要研发、制造和销售滚针轴承。滚针轴承径向结构紧凑,适用于径向安装尺寸受限制的支承结构。滚针轴承可以在很小的空间下获得高载荷能力和高的刚度,具有体积小、重量轻、精度高、承受负荷大等优势,因此广泛应用于汽车起动电机、发动机、转向系统、刹车制动系统、空调压缩机、电子节气门、液力变矩器、ABS、EPB、汽车变速箱、工业机器人、无人机、摩托车发动机、从动轮、电动工具、园林工具、电动自行车等领域。公司专注于精密球轴承研发生产销售，广泛应用于汽车、机器人、航空器、高铁及精密机床等各行业。

　　回答：球轴承根据应用场景不同，研发生产技术区别较大较为复杂且不断更新，整个研发制造过程涉及运动学、材料学、系统工程、动力学、摩擦学、润滑等多门学科知识，工艺水平要求较高。公司历经多年研发，形成发动机轮系轴承分析技术、三点四点接触球轴承设计加工检测技术、低功耗节能轴承技术、外圈旋转球轴承密封技术、双列薄壁球轴承设计加工技术、高速密封球轴承密封润滑保持器结构优化技术、汽车水泵轴连轴承设计加工技术、急变速污染工况下轴承长寿命等产品核心技术。在智能模拟、仿真，新材料应用，新工艺、特殊工艺研究，高端试验技术与装备等方面取得新的突破，推动产品升级换代，提升市场竞争力。此外，全球汽车工业专业化生产的趋势已逐渐形成，配套模式已经形成相对稳定的多层级供应商体系。汽车零部件供应商及各层级供应商，必须具备较高研发技术水平，参与并承担汽车零部件产品的研发设计、制造、检验和质量保证。

　　回答：公司球轴承产品已与本地机器人减速器、机械关节等零部件相关企业展开业务合作，目前，尚未进入量产。根据减速器结构不同，单台球轴承用量2-4套，其价值总量是进口同类产品的1/2—1/3。

　　回答：公司始终坚持细分领域龙头战略展开经营活动。公司在新能源轴承领域主要竞争对手是舍弗勒、NSK、人本集团及浙江八环。

　　回答：机器人用轴承根据应用位置来分，大致可以分为四类。一是手臂支持用轴承，二是减速器用轴承，三是关节用轴承，四是伺服电机用轴承。公司现有产品以薄壁角接触球轴承为主，公司产量最高的传统空调压缩机轴承即为此类型，同时，为了提高径向载荷能力和双向轴向承载能力，大量采用三点、四点轴承设计，也积累了大量三点、四点轴承加工、检测技术。这些技术均可应用于机器人球轴承的设计、加工和检测领域。人形机器人用四点接触球轴承（包括三点接触球轴承）和薄壁深沟球轴承与泰德公司现有轴承产品有着相同或者相似的产品技术人形机器人用的球轴承产品技术壁垒体现在低速、大扭矩、高转角精度、薄壁、加工易变形特点。

　　回答：公司始终立足于相关领域国产化替代战略，为所有客户提供安全、可靠、满足需求的一站式服务。（责任编辑：李占锋 HF001）